O que é uma ICO?

ICO significa “oferta inicial de moeda” e refere-se à criação e venda de tokens digitais.

Em um ICO, um projeto cria uma certa quantidade de um token digital e o vende ao público, geralmente em troca de outras criptomoedas, como bitcoin ou ether.

O público pode estar interessado nos tokens em oferta por um ou ambos dos seguintes motivos:

1) O token tem um benefício inerente – concede ao detentor o acesso a um serviço, uma participação em um resultado ou uma participação nos ganhos do projeto.

2) O benefício será no aumento da demanda, o que elevará o preço de mercado do token.

Tokens, especialmente aqueles de vendas bem-sucedidas, são geralmente listados em bolsas, onde compradores iniciais podem vender suas participações e novos compradores podem entrar a qualquer momento.

Como um tipo de crowdfunding digital, as vendas de token permitem que as startups não só angariem fundos sem abrir mão da equidade, mas também inicializem a adoção do projeto incentivando seu uso pelos detentores de tokens.

Os compradores podem se beneficiar tanto do acesso ao serviço que o token confere como do seu sucesso através da valorização do preço do token. Esses ganhos podem ser obtidos a qualquer momento (geralmente) vendendo os tokens em uma troca. Ou, os compradores podem demonstrar seu crescente entusiasmo pela ideia comprando mais fichas no mercado.

O que é uma ICO?

História

As primeiras vendas de token surgiram em 2014, quando sete projetos arrecadaram um total de US $ 30 milhões. O maior ano foi o ethereum – mais de 50 milhões de éteres foram criados e vendidos ao público, arrecadando mais de US $ 18 milhões.

2015 foi um ano mais calmo: Sete vendas arrecadaram um total de US $ 9 milhões, com o maior – Augur – arrecadando pouco mais de US $ 5 milhões.

A atividade começou a aumentar em 2016, quando 43 vendas – incluindo Waves, Iconomi, Golem e Lisk – arrecadaram US $ 256 milhões. Incluído nesse total está a infame venda de fichas no DAO, um fundo de investimento autônomo que visava encorajar o desenvolvimento do ecossistema de ethereum permitindo que os investidores votassem em quais projetos financiar. Não muito tempo depois de a venda ter arrecadado mais de US $ 150 milhões, um hacker desviou cerca de US $ 60 milhões em ether, levando ao colapso do projeto (e uma bifurcação do protocolo ethereum).

O fracasso do DAO não deteve o entusiasmo cada vez mais efervescente para o novo tipo de ativo, e em dezembro o primeiro fundo dedicado ao investimento simbólico obteve um apoio significativo dos capitalistas de risco da velha escola.

Em 2017, houve uma explosão de atividade – 342 emissões simbólicas arrecadaram quase US $ 5,4 bilhões – e lançaram o conceito na vanguarda da inovação blockchain. As vendas vendendo em períodos cada vez mais curtos alimentaram o frenesi e, na pressa de entrar em ação, os fundamentos do projeto tornaram-se menos importantes para possíveis investidores.

Juntamente com o aumento da atenção, houve maior escrutínio, e a preocupação com a legalidade das vendas de tokens chegou ao auge quando a Securities and Exchange Commission (SEC) divulgou um comunicado dizendo que, se um ativo digital vendido a investidores dos EUA tivesse as características de um segurança (direitos de propriedade, um fluxo de renda ou mesmo a expectativa de um lucro dos esforços de outros), ele teve que cumprir as leis de valores mobiliários dos EUA.

Em meados do ano, as OICs haviam superado o capital de risco como a principal fonte de recursos para as startups de blockchain à medida que migravam para o que parecia ser uma maneira mais fácil e rápida de levantar uma enorme quantidade de dinheiro sem sacrificar a eqüidade na empresa.

Benefícios

Para o emissor:

  • Acesso ao financiamento inicial, muito mais rapidamente e com menos restrições do que através da rota do capital de risco
  • A oportunidade de criar novos modelos de negócios descentralizados
  • Uma base de participantes incentivou o uso e teste do serviço e um ecossistema
  • Nenhuma perda de capital no projeto (a menos que os tokens estipulassem o compartilhamento de propriedade)
  • Um processo de financiamento mais rápido
  • Limites mais arbitrários para as quantias cobradas

Para o portador do token:

  • Acesso a um serviço inovador
  • Possível ganho através de um aumento no preço do token
  • Participação em um novo conceito, um papel no desenvolvimento de uma nova tecnologia

Riscos

Para o emissor:

  • Regulamentação incerta (possível reprovação pós-edição, multa ou até sentença)
  • Investimento instável (um sell-off de usuários insatisfeitos poderia afetar o preço simbólico e a viabilidade do projeto)
  • Pouca ideia de quem são os portadores de tokens (diferentemente dos acionistas)

Para o titular:

  • Não há garantia de que o projeto será desenvolvido
  • Nenhuma proteção regulamentar (investimento em risco)
  • Informações escassas sobre fundamentos subjacentes
  • Pouca transparência na estrutura de retenção de token

Resumo

No momento da redação, o crescimento das ofertas iniciais de moedas parece pronto para continuar. À medida que a tecnologia amadurece e o mercado ganha mais experiência com o conceito, e à medida que os investidores se tornam mais sofisticados, é provável que a qualidade dos tokens e a viabilidade dos modelos de negócios melhorem.

É provável que os reguladores prestem mais atenção às vendas simbólicas à medida que os próximos anos se desdobram, talvez até aprovando leis gerais – ou alterando as já existentes – para proteger os investidores de vendas frágeis ou fraudulentas.

Enquanto isso, novos tipos de modelos de negócios continuarão a surgir, impulsionados por um novo sistema de financiamento e estrutura operacional. A infra-estrutura que suporta as vendas de tokens também continuará a crescer, com consultores respeitáveis ​​se transformando nos “bancos de investimento” do setor e novas plataformas dedicadas aumentando cada vez mais a experiência do usuário.

O Valor da Moeda irá mantê-lo atualizado sobre os mais recentes desenvolvimentos em tokens digitais e financiamento de projetos blockchain. Também oferecemos resumos trimestrais em nossos relatórios regulares do State of Blockchain, que podem ser baixados gratuitamente. E você pode ficar de olho nas ICOs completas com nosso colorido e interativo rastreador ICO.